期權(quán)價值的組成

期權(quán)價值由兩個基本的部分構(gòu)成：內(nèi)在價值和時間溢價。

期權(quán)價值＝內(nèi)在價值＋時間溢價

期權(quán)的內(nèi)在價值

期權(quán)的內(nèi)在價值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值。內(nèi)在價值的大小，取決于期權(quán)標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低。

期權(quán)的時間溢價

期權(quán)的時間溢價，是指期權(quán)價值超過內(nèi)在價值的部分。

時間溢價＝期權(quán)價值－內(nèi)在價值

在其他條件不變的情況下，離到期時間越遠，價值波動的可能性越大，期權(quán)的時間溢價越大。如果已經(jīng)到了到期時間，期權(quán)的價值（價格）就只剩下內(nèi)在價值（時間溢價為0）了。

看漲期權(quán)的內(nèi)在價值

現(xiàn)行價格＞執(zhí)行價格

內(nèi)在價值＝現(xiàn)行價格－執(zhí)行價格

現(xiàn)行價格≤執(zhí)行價格

內(nèi)在價值＝0

看跌期權(quán)的內(nèi)在價值

現(xiàn)行價格＜執(zhí)行價格

內(nèi)在價值＝執(zhí)行價格－現(xiàn)行價格

現(xiàn)行價格≥執(zhí)行價格

內(nèi)在價值＝0

注意：

（1）內(nèi)在價值最低為0。

（2）內(nèi)在價值不同于到期日價值。期權(quán)的到期日價值取決于“到期日”標的股票市價與執(zhí)行價格的高低。如果現(xiàn)在已經(jīng)到期，則內(nèi)在價值與到期日價值相同。