【知識點】優(yōu)先股的特殊性 (★★)
1.優(yōu)先分配利潤
優(yōu)先股股東按照約定的票面股息率,優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤。公司應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金的形式向優(yōu)先股股東支付股息,在完全支付約定的股息之前,不得向普通股股東分配利潤。
2.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)
公司因解散、破產(chǎn)等原因進行清算時,公司財產(chǎn)在按照公司法和破產(chǎn)法有關(guān)規(guī)定進行清償后的剩余財產(chǎn),應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向優(yōu)先股股東支付未派發(fā)的股息和公司章程約定的清算金額,不足以支付的按照優(yōu)先股股東持股比例分配。
3.表決權(quán)限制
除以下情況外,優(yōu)先股股東不出席股東大會會議,所持股份沒有表決權(quán):(1)修改公司章程中與優(yōu)先股相關(guān)的內(nèi)容;(2)一次或累計減少公司注冊資本超過10%;(3)公司合并、分立、解散或變更公司形式;(4)發(fā)行優(yōu)先股;(5)公司章程規(guī)定的其他情形。上述事項的決議,除須經(jīng)出席會議的普通股股東(含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東)所持表決權(quán)的2/3以上通過之外,還須經(jīng)出席會議的優(yōu)先股股東(不含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東)所持表決權(quán)的2/3以上通過。
其中,表決權(quán)恢復(fù)是指公司累計3個會計年度或連續(xù)2個會計年度未按約定支付優(yōu)先股股股息的,優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會,每股優(yōu)先股股份享有公司章程約定的表決權(quán)。
二、優(yōu)先股價值的評估方法(★★)
優(yōu)先股按照約定的票面股息率支付股利,其票面股息率可以是固定股息率或浮動股息率。
其估值公式如下:
Vp=Dp/Rp
式中:Vp——優(yōu)先股的價值;
Dp——優(yōu)先股每期股息;
Rp——折現(xiàn)率,一般采用資本成本率或投資的必要報酬率。
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