[摘要]本文是關(guān)于2019年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》中的重要知識(shí)點(diǎn)“資本市場(chǎng)線”。

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　　【知識(shí)點(diǎn)】資本市場(chǎng)線（第三章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)）

含義	如果存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，新的有效邊界是從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率開始并和機(jī)會(huì)集有效邊界相切的直線，該直線稱為資本市場(chǎng)線
理解	存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)時(shí)的有效集
存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)時(shí)的組合報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)	總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+（1-Q）×無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差 其中： Q代表投資者投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M的資金占自有資本總額的比例，1-Q代表投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例 如***出資金，Q將小于1；如果借入資金，Q將大于1

　　【單選題】證券市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率是16%，甲投資人以自有資金100萬(wàn)元和6%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入的資金40萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，甲投資人的期望報(bào)酬率是( )。

　　A. 20%

　　B. 18%

　　C. 19%

　　D. 22.4%

　　【答案】A

　　【解析】總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+(1-Q)×無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=(140/100)×16%+(1-140/100)×6%=20%

　　　>>>>2019年注會(huì)《財(cái)管》教材重要知識(shí)點(diǎn)匯總

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責(zé)任編輯：栗子