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2018注會綜合階段考試機(jī)考模擬試卷及答案(試卷二)
      2018-08-17 09:18:06         
[摘要]2018年注冊會計師綜合階段考試在即,現(xiàn)在不僅歷年試題要多做幾遍,其他時間也要多做做模擬試題。

  參考答案:

  1.根據(jù)資料一,運(yùn)用SWOT分析方法,評估榮誠酒店上市前的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會和威脅。

  答案:

  (1)優(yōu)勢:

  ?在一線城市具有較高的市場占有率。

  ??良好的品牌效應(yīng)。

  ?連鎖經(jīng)營有利于分散經(jīng)營風(fēng)險。

  ?實(shí)際控制人擁有旅游業(yè)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

  ?以租賃改造代替?zhèn)鹘y(tǒng)的自建酒店模式及簡化酒店設(shè)施,初期投資成本較低。

  ?酒店設(shè)施簡化,日常維護(hù)及更新費(fèi)用低。

  ?選址貼近周邊資源,為住客提供生活便利。

  ?提供舒舒適的住宿及工作環(huán)境。

  ?提供快捷及24小時便利服務(wù)。

  ?在銷售渠道上利用先進(jìn)科技,率先建立互聯(lián)網(wǎng)訂房系統(tǒng)。

  ?注重管理體系規(guī)范化建設(shè)。

  (2)劣勢

  ?酒店配置主要針對商旅人士的需求,住宿產(chǎn)品類型單一。

  ?經(jīng)進(jìn)據(jù)年議常以元

  ?二三線城城市發(fā)展不足。

  ?分店經(jīng)營決策流程較為繁瑣。

  ?與餐飲娛樂公司租用同一樓宇,對住宿環(huán)境造成不利影響。

  ?輕資產(chǎn)的經(jīng)營模式造成銀行融資困難。

  (3)機(jī)會:

  ?居民收入不斷提高,老百姓越來越注重改善生活水平和方式。

  ?旅游成為老百姓政善生活水平和方式的重要選擇,旅游住宿需求依然旺盛。

  ?國內(nèi)舉辦大型展銷會或博覽會逐漸增多的良好契機(jī)。

  ?二三線城市具有較大的市場空間。

  ?風(fēng)險投資公司看好經(jīng)濟(jì)型酒店,樂于提供資金支持。

  (4)威脅:

  ?國內(nèi)經(jīng)濟(jì)型酒店的市場竟?fàn)幖觿 ?/p>

  ?成本上漲,價格上調(diào)空間有限,經(jīng)濟(jì)型酒店的利潤空間逐年下降。器

  ?顧客對房價敏感度較高。

  ?質(zhì)量參差的民宿酒店對經(jīng)濟(jì)型酒店的形象造成不良影響。

  依據(jù):《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》教材第二章第三節(jié)SWOT分析。

  2.根據(jù)資料二,逐條分析公司梳理發(fā)現(xiàn)的事項(xiàng)是否符合創(chuàng)業(yè)板上市要求,簡要說明理由。

  答案:

  (1)符合要求。理由:創(chuàng)業(yè)板上市條件要求發(fā)行人最近兩年內(nèi)“實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更”。公司實(shí)際控制人2007年1月發(fā)生了變更,不屬于最近兩年內(nèi)發(fā)生的變更。

  2)符合要求。理由:創(chuàng)業(yè)板上市條件要求發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員不存在“最近3年受到中國證監(jiān)會行政處罰”的情形。公司監(jiān)事張紅是在2006年12月受到行政處罰,已超過3年。

  (3)不符合要求。理由:創(chuàng)業(yè)板上市條件要求發(fā)行人最近兩年內(nèi)董事均沒有發(fā)生重大變化,2008年6月公司三分之二董事會成員發(fā)生重大變化,屬于最近兩年內(nèi)董事發(fā)生重大變化。

  (4)符合要求。理由:創(chuàng)業(yè)板上市條件要求“發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上的股份有限公司,有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)値折股整體變更為股份有限公司的,持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算”。公司成立于2003年,后于2009年7月進(jìn)行股份有限公司整體變更,持續(xù)經(jīng)營時間可連續(xù)計算,已超過3年。

  (5)不符合要求。理由:創(chuàng)業(yè)板上市條件要求發(fā)行人應(yīng)具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)。根據(jù)公司法律制度的規(guī)定,最近一年內(nèi)曾經(jīng)在上市公司任職人員不得擔(dān)任獨(dú)立董事,故2009年8月聘任楊健擔(dān)任獨(dú)立董事不符合要求。

  (6)不符合要求。理由:根據(jù)公司法律制度的規(guī)定,股東大會對修改公司章程作出決議,必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。

  (7)符合要求。理由:創(chuàng)業(yè)板上市條件要求發(fā)行人最近1年盈利(凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)),且最近1年營業(yè)收入不少于5000萬元。公司最近1年以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者計算的凈利潤為1500萬元,最近1年營業(yè)收入為2.5億元,大于5000萬元。

  (8)不符合要求。理由:創(chuàng)業(yè)板上市條件要求發(fā)行人最近一期期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元,且不存在未彌補(bǔ)虧損。公司雖然凈資產(chǎn)總額超過了2000萬元,但未分配利潤仍為負(fù)數(shù),尚存在未彌補(bǔ)的虧損。

  依據(jù):《經(jīng)濟(jì)法》教材第六章第二節(jié)股份有限公司;第七章第二節(jié)股票的發(fā)行。

  3.根據(jù)資料二,逐項(xiàng)判斷六個發(fā)展計劃屬于發(fā)展戰(zhàn)略中的何種細(xì)分戰(zhàn)略類型,簡要說明理由,并指出其實(shí)現(xiàn)途徑(如戰(zhàn)略類型可進(jìn)一步細(xì)分,應(yīng)將其細(xì)分)。

  答案:

  (1)計劃一:

  1)發(fā)展戰(zhàn)略類型:一體化戰(zhàn)略一一橫向一體化。

  理由:該計劃是通過收購?fù)袠I(yè)的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和增強(qiáng)實(shí)力以獲取競爭優(yōu)勢。

  2)實(shí)現(xiàn)途徑:外部發(fā)展(并購)。

  (2)計劃二:

  1)發(fā)展戰(zhàn)略類型:密集型戰(zhàn)略一一市場滲透。

  理由:該計劃是公司通過酒店會員獎勵積分計劃方式讓利營銷,以增加現(xiàn)有的酒店產(chǎn)品在現(xiàn)有市場中的銷售額。

  2)實(shí)現(xiàn)途徑:內(nèi)部發(fā)展(新建

  (3)計劃三:

  1)發(fā)展戰(zhàn)略類型:一體化戰(zhàn)略一一縱向一體化戰(zhàn)略一一前向一體化。

  理由:該計劃是通過在線旅游資訊平臺的并購,以加強(qiáng)對銷售渠道的控制權(quán)。

  2)實(shí)現(xiàn)途徑:外部發(fā)展(并購)。

  (4)計劃四:

  1)發(fā)展戰(zhàn)略類型:一體化戰(zhàn)略一一橫向一體化。

  理由:該計劃是通過酒店特許經(jīng)營加盟方式實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和增強(qiáng)實(shí)力以獲取竟?fàn)巸?yōu)勢。

  2)實(shí)現(xiàn)途徑:戰(zhàn)略聯(lián)盟。

  (5)計劃五:

  1)發(fā)展戰(zhàn)略類型:密集型戰(zhàn)略一一產(chǎn)品開發(fā)。

  理由:該計劃是通過創(chuàng)新特色住宿產(chǎn)品以滿足現(xiàn)有市場新的需求。

  2)實(shí)現(xiàn)途徑:內(nèi)部發(fā)展(新建

  (6)計劃六:

  1)發(fā)展戰(zhàn)略類型:多元化戰(zhàn)略一一相關(guān)多元化。

  理由:該計劃是通過收購汽車旅館,進(jìn)入與公司業(yè)務(wù)不同的汽車旅館細(xì)分領(lǐng)域,以獲取融合優(yōu)勢。

  2)實(shí)現(xiàn)途徑:外部發(fā)展(并購)。

  依據(jù):《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》教材第三章第一節(jié)總體戰(zhàn)略(公司層戰(zhàn)略)。

  4.根據(jù)資料三,簡要分析榮誠酒店收購欣家連鎖的3個主要動機(jī)。列出欣家連鎖所面臨的至少8個風(fēng)險,并簡析風(fēng)險的內(nèi)容。

  答案:

  (1)收購欣家鎖的動機(jī):

  1)避開進(jìn)入壁壘,迅速進(jìn)入,爭取市場機(jī)會,規(guī)避各種風(fēng)險。

  收購欣家連鎖,能使榮誠酒店迅速地進(jìn)入“汽車旅館”這一細(xì)分市場。

  2)獲得協(xié)同效應(yīng)。

  榮誠酒店和欣家連鎖均是輕資產(chǎn)模式的連鎖酒店,并購可實(shí)現(xiàn)營銷及人員等資源的統(tǒng)調(diào)配協(xié)同。欣家連鎖的時尚風(fēng)格及個性化服務(wù)與榮誠酒店的簡潔風(fēng)格及標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)可在并購后產(chǎn)生互補(bǔ)。

  3)克服企業(yè)負(fù)外部性,減少競爭,增強(qiáng)對市場的控制力。

  欣家連鎖在國內(nèi)擁有超過200家汽車旅館逹鎖店,規(guī)模較大。收購欣家連鎖將消除這一強(qiáng)勁的竟?fàn)帉κ郑兄谔岣摺捌嚶灭^”市場的競爭力,顯著增強(qiáng)對其他競爭對手的競爭優(yōu)勢。

  (2)欣家連鎖面臨的風(fēng)險:

  1)產(chǎn)品類別單一風(fēng)險。

  欣家連鎖的“汽車旅館”概念主要針對自駕游客戶,目標(biāo)客戶較窄。一旦該市場發(fā)生不利變化,由于產(chǎn)品類別較為單一,可能會對欣家連鎖經(jīng)營業(yè)績帶來重大不利影響。

  2)外幣匯率波動風(fēng)險。

  欣家連鎖日常運(yùn)營中涉及人民幣、美元、歐元等多個幣種,且酒店用品及設(shè)備的采購依賴進(jìn)口,未來隨著人民幣、美元、歐元等幣種之間匯率的不斷變化,將會對欣家連鎖財務(wù)狀況產(chǎn)生一定的影響。

  3)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施風(fēng)險。

  欣家連鎖多項(xiàng)發(fā)展計劃被擱置,錯失了市場擴(kuò)張的時機(jī),將會對欣家連鎖未來的競爭優(yōu)勢帶來不利影響。

  4)核心人才流失風(fēng)險。

  欣家連鎖部分核心人員被辭退或離職,造成了核心人才流失,若不能及時組建有效的關(guān)鍵管理團(tuán)隊,將會對欣家連鎖未來運(yùn)營能力帶來不利影響。

  5)經(jīng)營管理效能風(fēng)險。

  欣家連鎖經(jīng)歷了多次架構(gòu)調(diào)整及人員重組,嚴(yán)重影響其經(jīng)營管理效能,將會對企業(yè)經(jīng)營管理效能產(chǎn)生不利影響。

  6)勞工訴訟的法律風(fēng)險。

  欣家連鎖被卷入多宗勞工訴訟,有些案件尚未達(dá)成和解協(xié)議,因而仍未結(jié)案,存在因相關(guān)訴訟而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。

  7)衍生品業(yè)務(wù)運(yùn)營風(fēng)險。

  欣家連鎖購買了外匯期貨合約,若疏于管理或決策失誤將產(chǎn)生較大損失,從而面臨因衍生品業(yè)務(wù)決策失誤引發(fā)的風(fēng)險。

  8)采購價格上漲風(fēng)險

  欣家連鎖對其酒店用品及房屋租金的議價能力較低,供應(yīng)商或房東的提價將會對欣家連鎖未來盈利能力帶來不利影響。

  9)業(yè)績虧損的財務(wù)風(fēng)險。

  欣家連鎖于2011年及2012年連連續(xù)兩年發(fā)生虧損,業(yè)績虧損對欣家連鎖的籌資等財務(wù)方面會產(chǎn)生不利影響。

  10)外資經(jīng)營管理的文化風(fēng)險。

  欣家連鎖采用外資企業(yè)經(jīng)營管理模式,與我國文化存在差異,該文化差異將會對欣家連鎖的經(jīng)營管理帶來不利影響。

  依據(jù):《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》教材第三章第一節(jié)總體戰(zhàn)略(公司層戰(zhàn)略);第五章第一節(jié)風(fēng)險與風(fēng)險管理概述。

  5.根據(jù)資料三,分別采用市盈率模型、市凈率模型及市銷率模型估計欣家連鎖的企業(yè)價值,并簡要分析三種模型是否適用于欣家連鎖。

  出答案:

  (1)市盈率模型、市凈率模型及市銷率模型下欣家連鎖估值計算如下

  1)市盈率模型

  3000×10/0.5=60000萬元或6億元

  2)市凈率模型

  24000×10/3=80000萬元或8億元

  3)市銷率模型:

  200000×10/40=50000萬元或5億元

  (2)三種模型對于欣家連鎖估值適用性的分析

  1)市盈率模型:適用性較低。

  理由:市盈率模型適合于連續(xù)盈利且β值接近于1的企業(yè)。雖然欣家連鎖2013年度盈利,但其于2011年及2012年均產(chǎn)生凈虧損,因此市盈率模型用于欣家連鎖估值的適用性較低。

  2)市凈率模型:適用性較低。

  理由:市凈率模型主要適用于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)。欣家連鎖采用租賃經(jīng)營的輕資產(chǎn)模式,固定資產(chǎn)較少,凈資產(chǎn)與企業(yè)價值的關(guān)系不大,因此市凈率模型用于欣家連鎖估值的適用性較低。

  3)市銷率模型:適用性較高。

  理由:市銷率模型適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)。欣家連鎖屬于提供住宿服務(wù)的公司,其銷售成本率始終維持在較低水平。相對而言,市銷率模型用于欣家連鎖佔(zhàn)值的適用性高些

  依據(jù):《財務(wù)成本管理》教材第八章第二節(jié)企業(yè)價值評估方法。

  6.根據(jù)資料三,逐項(xiàng)判斷王景提出的關(guān)于資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論的觀點(diǎn)是否正確。若不正確,簡要說明理由

  答案:

  1)不正確。

  理由:優(yōu)序融資理論下,企業(yè)在籌集資本的過程中,遵循著先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序。在需要外源融資需求時,按照風(fēng)險程度的差異,優(yōu)先考慮債權(quán)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券),不足時再考慮權(quán)益融資。

  (2)不正確。

  理由:權(quán)衡理論下,雖然財務(wù)困境成本的增加會降低企業(yè)價值,但忽略了通過債務(wù)融資在增加財務(wù)困境成本的同時,因債務(wù)融資帶來的抵稅收益可能導(dǎo)致企業(yè)價值的凈増加知一般情形下,發(fā)生財務(wù)困境的可能性與企業(yè)收益現(xiàn)金流的波動程度有關(guān)。企業(yè)財務(wù)困境成本的大小取決于相關(guān)成本來源的相對重要性以及行業(yè)特征。

  (3)不正確。

  理由:代理理論下,債務(wù)在產(chǎn)生代理成本的同時,也會伴生相應(yīng)的代理收益。債務(wù)利息支付的約東性特征有利于激勵企業(yè)經(jīng)理盡力實(shí)現(xiàn)營業(yè)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性,保證履行償付義務(wù),在此基礎(chǔ)上,進(jìn)一步提高企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力,提高債權(quán)人與股東的價值,維護(hù)自身的職業(yè)聲譽(yù)。與此同時,因經(jīng)理與股東之間的潛在利益沖突,從資本結(jié)構(gòu)的設(shè)計角度出發(fā),通過適當(dāng)增加債務(wù),提高債務(wù)現(xiàn)金流的支付比率,約束經(jīng)理隨意支配企業(yè)自由現(xiàn)金流的浪費(fèi)性投資與在職消費(fèi)行為,抑制以損害股東利益為代價的機(jī)會主義行為所引發(fā)的企業(yè)價值下降。

  (4)不正確。

  理由:有稅MM理論下,在企業(yè)使用債務(wù)籌資時所支付的利息成本中,有一部分被利息抵稅所抵消,因此,有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本隨著債務(wù)籌資比例的增加而降低。依據(jù):《財務(wù)成本管理》第九章第一節(jié)資本結(jié)構(gòu)理論。

  7.根據(jù)資料四,對照《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定以及財務(wù)管理有關(guān)原理,指出榮誠酒店可轉(zhuǎn)換公司債券初步發(fā)行方案中存在的八項(xiàng)不恰當(dāng)之處,并簡要說明理由。

  答案:

  (1)轉(zhuǎn)股價格不恰當(dāng)。

  理由:根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》,可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股價格應(yīng)不低于募集說明書公告日前20個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。公司擬定的轉(zhuǎn)股價格13.5元/股低于公司股票前一交易日價格14元/股,不符合規(guī)定。

  (2)票面利率不恰當(dāng)。

  理由:根據(jù)財務(wù)管理有關(guān)原理,可轉(zhuǎn)換公司債券向投資者提供了轉(zhuǎn)為股票投資的選擇權(quán),使之有機(jī)會轉(zhuǎn)為普通股并分享公司更多的收益,因此投資者愿意接受可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率低于同一條件下普通債券的利率。公司擬定的票面利率7.5%高于同期等風(fēng)險普通債券市場利率7%,有損公司利益。

  (3)發(fā)行期限不恰當(dāng)。

  理由:根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》,可轉(zhuǎn)換公司債券的期服最短為1年,最長為6年。公司擬定的發(fā)行期限為8年,超過了規(guī)定期限。

  (4)轉(zhuǎn)股起始日不恰當(dāng)。

  理由:根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》,可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)東之日起6個月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。公司擬定的轉(zhuǎn)股起始日為發(fā)行結(jié)束之日起,不符合規(guī)定。

  (5)回售條款設(shè)置不恰當(dāng)。

  理由:根據(jù)財務(wù)管理有關(guān)原理,回售條款是在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的股票價格達(dá)到某種惡劣程度時,債券持有人有權(quán)按照約定的價格將可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行公司的有關(guān)規(guī)定。設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券投資人的利益,使他們能夠避免遭受過大的投資損失,從而降低投資風(fēng)險。合理的回售條款,可以使投資者具有安全感,因而有利于吸引投資者。因此,公司擬定的回售條款設(shè)置為股票價格較高時進(jìn)行回售不恰當(dāng)。

  (6)贖回條款設(shè)置不恰當(dāng)。

  贖回條款是可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行企業(yè)可以在債券到期日之前提前贖回債券的規(guī)定。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份,因此又被稱為加速條款;同時也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后,繼續(xù)向債券持有人按較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失。因此,公司擬定的贖贖回條款設(shè)置為股票價格較低時進(jìn)行贖回不恰當(dāng)。

  (7)擔(dān)保人不恰當(dāng)。

  理由:根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》,證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人,但上市商業(yè)銀行除外。公司擬定由無關(guān)聯(lián)關(guān)系的另一家非金融上市公司提供金融擔(dān)保,不符合規(guī)定。

  ((8)表決程序不恰當(dāng)。

  理由:根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》,轉(zhuǎn)股價格修正方案須提交公司股東大會表決,且須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上同意。公司擬定的轉(zhuǎn)股價格修正方案須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上同意,不符合規(guī)定。

  依據(jù):《財務(wù)成本管理》教材第十一章第三節(jié)混合籌資;《經(jīng)濟(jì)法》教材第七章第節(jié)公司債券的發(fā)行與交易。

  8.根據(jù)資料四,結(jié)合財務(wù)管理有關(guān)理論,逐項(xiàng)判斷劉強(qiáng)提出的稅前債務(wù)資本成本估計的觀點(diǎn)是否正確。若不正確,簡要說明理由。

  答案:

  (1)不正確。

  理由:如果公司長期債券已上市,則該債券的到期收益率即為稅前債務(wù)成本。

  (2)正確

  (3)不正確

  理由;如果公司債券沒有上市,也找不到可比公司,且沒有相關(guān)信用評級信息的情況下,應(yīng)采用財務(wù)比率法來確定其稅前債務(wù)成本,而非風(fēng)險調(diào)整法。

  (4)不正確。

  理由:風(fēng)險調(diào)整法下,應(yīng)選擇信用級別相同的參照債券,而非債券期限相同。

  (5)不正確。

  理由:估計無風(fēng)險利率時,應(yīng)按與參照債券到期日相同或相近的政府債券的到期收益率計算確定。

  (6)不正確

  理由:計算債券的信用風(fēng)險補(bǔ)償率時,應(yīng)使用參照債券的到期收益率,而非票面利率。

  依據(jù):《財務(wù)成本管理》教材第四章第二節(jié)債務(wù)資本成本的估計。

  9.根據(jù)資料五,結(jié)合財務(wù)管理有關(guān)理論,逐項(xiàng)判斷黃波的觀點(diǎn)是否正確。若不正確,簡要說明理由

  答案:

  (1)不正確。

  理由:剩余股利政策就是在公司有著良好的投資機(jī)會時,根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) (最佳資本結(jié)構(gòu)),在最佳資本結(jié)構(gòu)下,加權(quán)平均資本成本將達(dá)到最低水平,在此基礎(chǔ)上,將測算出的投資方案所需權(quán)益資本,先從盈余當(dāng)中留用,若有剩余盈余,再將其作為股利發(fā)放給股東。

  (2)不正確。

  理由:固定股利政策考慮到股票市場會受到多種因素的影響,其中包括股東心理狀態(tài)和其他要求,因此為了使股利維持在穩(wěn)定的水平上,即使推遲某些投資方案或者暫時偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),也可能要比降低股利更為有利。該政策主要目的并非為了獲得最佳資本結(jié)構(gòu)。

  (3)不正確。

  理由:固定股利支付率政策下,如果各年的股利變動較大,極易造成公司不穩(wěn)定的感覺,對于穩(wěn)定股票價格不利。

  (4)正確。

  5)正確。

  依據(jù):《財務(wù)成本管理》教材第十章第一節(jié)股利理論與股利政策。

  10.根據(jù)資料五,結(jié)合相關(guān)法律制度,指出李研發(fā)表的意見中的不恰當(dāng)之處,并簡要說明理由(假設(shè)不考慮榮誠酒店公司章程的特殊規(guī)定)。

  答案:

  (1)必須提取法定盈余公積金的理解不恰當(dāng)。

  理由:按照公司法律制度的規(guī)定,公司分配當(dāng)年稅后利潤時應(yīng)當(dāng)按照10%的比例提取法定盈余公積金;當(dāng)法定盈余公積金累計額達(dá)到公司注冊資本的50%時,可不再繼續(xù)提取。榮誠酒店利潤分配前的法定盈余公積金占股本比例為55%(27500/50000),已超過50%,可不再繼續(xù)提取。

  (2)公開增發(fā)股票發(fā)行條件中有關(guān)現(xiàn)金分紅比率規(guī)定的理解不恰當(dāng)。

  理由:按照證券法律制度的規(guī)定,上市公司申請公開增發(fā)股票的,最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤應(yīng)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%,而不是每年的現(xiàn)金股利不少于當(dāng)年可分配利潤的10%。

  (3)資本公積金用于彌補(bǔ)虧損不恰當(dāng)。

  理由:按照公司法律制度的規(guī)定,資本公積金不得用于彌補(bǔ)公司的虧損。

  依據(jù):《經(jīng)濟(jì)法》教材第六章第四節(jié)公司的財務(wù)會計;第七章第二節(jié)股票的發(fā)行。

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